Trading de futuros de cobre: contrato HG, micro MHG y riesgo real

By Juan Pablo · Content Lead, Spanish Markets

El trading de futuros de cobre se hace en COMEX (CME Group) con dos contratos: el HG, de 25,000 libras, donde el tick mínimo de 0.0005 vale $12.50 USD, y el micro MHG, de 2,500 libras, con tick de $1.25 USD. A ~$6.30 USD por libra (septiembre de 2026), un HG controla unos $157,500 USD de valor nocional y un MHG, unos $15,750 USD.

Puntos clave

• Un centavo de movimiento en el cobre vale $250 USD en el HG y $25 USD en el MHG: esa diferencia de 10x decide qué contrato puedes operar con tu cuenta.
• El MHG es el instrumento realista para cuentas simuladas de $25,000 a $50,000 USD; el HG obliga a stops tan pequeños que el ruido intradía te saca.
• La sesión regular de COMEX (08:20–13:00 ET) es la ventana de mayor liquidez; en hora de CDMX son las 07:20–12:00 aproximadamente durante el horario de verano de EE. UU.
• El margen no es tu riesgo: dimensiona siempre desde tu límite de pérdida diaria y el tamaño de tu stop en ticks, no desde lo que el bróker te deja apalancar.
• Los meses líquidos del cobre son H, K, N, U y Z; ignorar el rollover te deja atrapado en un contrato sin volumen y con spread ancho.
• El cobre se mueve con el PMI manufacturero de China, los inventarios LME/COMEX/SHFE, el FOMC y las noticias de oferta en Chile y Perú.

¿Qué es el trading de futuros de cobre y cómo funciona el contrato HG?

El trading de futuros de cobre consiste en comprar o vender un contrato estandarizado que replica el precio del cobre grado A a un vencimiento futuro, sin necesidad de tocar el metal físico. El contrato de referencia mundial es el HG, listado en COMEX (una división de CME Group), y es lo que la mayoría de traders minoristas y fondos institucionales usan para especular, cubrirse o arbitrar la exposición al cobre.

El contrato HG en COMEX: qué estás comprando realmente

Cuando abres una posición en el contrato HG COMEX, estás controlando 25,000 libras de cátodo de cobre grado A —el estándar que exige la London Metal Exchange para entrega física—. En teoría, si mantienes el contrato hasta vencimiento, te comprometes a recibir o entregar ese metal en un almacén autorizado. En la práctica, cerca del 99% de los traders minoristas cierra la posición antes del aviso de entrega; nadie quiere terminar con 11 toneladas de cobre en la puerta de su casa. El contrato existe para dar liquidez y precio de referencia, no para que el trader promedio reciba cátodos.

Esto es clave para entender el riesgo real: el HG no es solo un número que sube o baja, es un derivado sobre un commodity físico con fechas de entrega, spreads de calendario y un mecanismo de convergencia hacia el precio spot conforme se acerca el vencimiento. Ignorar esa mecánica es la forma más común de perder dinero en el rollover.

Dr. Copper: por qué el cobre se adelanta al ciclo económico

El cobre gana el apodo de "Dr. Copper" como indicador económico porque su demanda está tejida directamente en la actividad industrial real: construcción (cableado, plomería), red eléctrica (transformadores, líneas de transmisión), autos eléctricos (un EV usa entre 3 y 4 veces más cobre que un auto de combustión) y electrónica de consumo. Cuando las fábricas en China aceleran pedidos de cobre refinado, suele ser porque anticipan más construcción o más producción industrial en los próximos meses, antes de que ese dato aparezca en un PMI oficial.

Esto convierte al cobre en un termómetro adelantado: cuando ves precio del cobre por libra hoy rompiendo estructura al alza sin catalizador de oferta, vale la pena preguntarte si el mercado está descontando un ciclo de expansión industrial global, no solo un dato de inventarios.

Tres precios de referencia: COMEX, LME y SHFE

El cobre cotiza simultáneamente en tres plazas, cada una con su propia unidad y su propia ventana horaria dominante:

• COMEX (HG): cotiza en USD por libra, es el contrato más operado por traders retail de EE. UU. y Latinoamérica.
• LME (London Metal Exchange): cotiza en USD por tonelada métrica, es el mercado físico histórico y donde se fija el grado de entrega estándar.
• SHFE (Shanghai Futures Exchange): cotiza en yuanes por tonelada, refleja directamente la demanda del mayor consumidor mundial de cobre refinado.

Cuando Shanghai abre y su precio se desalinea con el cierre de Londres o Nueva York, aparecen ventanas de arbitraje que arbitradores institucionales cierran en minutos —y eso explica buena parte de los gaps y movimientos bruscos que ves en la madrugada en el HG—. Operar cobre, en el fondo, es operar el sentimiento industrial global sincronizado entre tres continentes, no una materia prima aislada.

HG vs MHG: especificaciones, valor del tick y valor nocional en 2026

El contrato estándar de futuros de cobre HG controla 25,000 libras y su hermano menor, el micro futuros de cobre MHG, controla 2,500 libras —exactamente una décima parte—. Ambos cotizan en COMEX (CME Group), replican el mismo precio spot y comparten tick mínimo, pero el valor en dólares de cada movimiento cambia radicalmente según el tamaño del contrato.

¿Cuánto vale un tick en el HG y en el MHG?

El tick mínimo en los dos contratos es de 0.0005 USD por libra. La diferencia está en cuánto pesa ese tick en dólares reales: en el HG, cada tick vale $12.50 USD (25,000 lb × 0.0005); en el MHG, cada tick vale $1.25 USD (2,500 lb × 0.0005). Es la misma unidad de precio, pero con diez veces menos exposición monetaria en el micro.

Cuánto es un centavo de movimiento en cada contrato

Como el cobre suele cotizarse y comentarse en centavos por libra, conviene traducir esa unidad a dinero real. Un movimiento de un centavo (0.01 USD/lb) equivale a 20 ticks, y se traduce en $250 USD en el HG y $25 USD en el MHG. Llevado a un ejemplo típico de swing: un movimiento de 200 ticks —es decir, 10 centavos de libra, algo que el cobre puede recorrer en una sola sesión con noticias de China o del dólar— representa $2,500 USD en un HG y $250 USD en un MHG. Esa proporción de 10 a 1 es la que define para quién es cada contrato.

Valor nocional y apalancamiento real a $6.30 por libra

Con el cobre alrededor de $6.30 USD por libra en septiembre de 2026, el valor nocional de un HG es de aproximadamente $157,500 USD (25,000 × 6.30), mientras que un MHG controla cerca de $15,750 USD. El margen que pide el bróker o la cuenta de fondeo es apenas una fracción de ese nocional, así que el apalancamiento real —no el nominal— es lo que determina cuánto puede moverte la cuenta con una vela fuerte. Dimensionar por nocional, no solo por margen disponible, es lo que separa a quien sobrevive un gap de apertura de quien recibe un margin call.

El MHG no es una versión "simplificada" del HG: replica el precio tick por tick, con el mismo mínimo de 0.0005 USD/lb. La única variable que cambia es el dimensionamiento de tu riesgo. Donde sí hay una diferencia real es en liquidez y spread: el HG concentra la mayor parte del volumen institucional y suele mostrar libros más profundos, mientras que el MHG —al ser más joven y con menos participantes de gran tamaño— puede mostrar spreads relativamente más anchos en relación con su tick, lo que se traduce en más slippage al entrar o salir en momentos de volatilidad, como después de un dato de inventarios o un titular sobre aranceles.

Horario de los futuros de cobre en hora de CDMX, Bogotá, Lima, Santiago y Buenos Aires

El horario futuros de cobre en CME Globex corre de domingo a viernes, de 18:00 a 17:00 hora del Este (ET), con una pausa diaria de mantenimiento de una hora entre las 17:00 y las 18:00 ET. Dentro de esa ventana casi continua, la sesión de mayor actividad —lo que el mercado sigue llamando "COMEX horario" por costumbre, aunque el piso físico ya casi no opera— va de 08:20 a 13:00 ET. Si trabajas el HG o el MHG desde Latinoamérica, todo tu plan de trading debería girar alrededor de esa franja de 08:20 a 13:00 ET, no del horario electrónico completo.

Sesión electrónica completa vs sesión regular de piso

Puedes mandar órdenes en CME Globex casi 23 horas al día, pero el volumen no se reparte parejo. Fuera de la ventana 08:20–13:00 ET el libro de órdenes se adelgaza, sobre todo en el MHG, y eso significa spreads más anchos y mechas más largas ante cualquier titular inesperado. La sesión "regular" —heredada de los tiempos del piso de Nueva York— sigue concentrando la mayoría de los reportes de inventarios, los datos macro de Estados Unidos y la actividad de las mesas institucionales. Operar cobre a las 3 de la mañana hora Chicago no es ilegal ni raro, pero es jugar con menos gente en la mesa.

Tabla de conversión por ciudad (con nota de horario de verano)

Antes de memorizar cualquier hora, entiende esto: Estados Unidos cambia de horario en marzo y en noviembre, México ya eliminó el horario de verano en la mayor parte del país (se queda fijo en UTC-6), y Chile lo aplica pero al revés, porque está en el hemisferio sur. El resultado es que el desfase entre ET y tu ciudad puede moverse entre una y dos horas dependiendo del mes exacto —revisa siempre la fecha antes de programar una alarma.

Lecturas relacionadas

↳ MT5 vs TradingView para cuentas financiadas— Útil para el trader que necesita elegir plataforma y confirmar horarios de sesión de cobre según su ubicación en LatAm.

¿Cuánto margen necesitas para operar cobre en 2026?

El margen para operar cobre en 2026 ronda los $8,000 a $11,000 USD por contrato HG y entre $800 y $1,100 USD por contrato micro MHG, pero ese número cambia semana a semana porque CME lo ajusta según la volatilidad del metal. No es una cifra fija que puedas memorizar y olvidar: el margen futuros de cobre sube cuando el mercado se mueve fuerte (piensa en un dato de aranceles o un recorte de tasas de la Fed que dispare el ATR) y baja cuando el precio se calma. Antes de armar cualquier plan, verifica el valor vigente en el portal de márgenes de CME Group y en tu plataforma —tu bróker de futuros puede pedir un margen ligeramente distinto al de CME.

Margen inicial vs margen de mantenimiento en HG y MHG

El margen inicial y de mantenimiento son dos capas distintas de la misma exigencia. El margen inicial es lo que necesitas depositado para abrir la posición; el margen de mantenimiento es el piso por debajo del cual tu cuenta recibe un llamado de margen (margin call) si las pérdidas flotantes te acercan demasiado al límite. En HG, el de mantenimiento suele ubicarse entre 80% y 90% del inicial. En MHG, al ser aproximadamente una décima parte del tamaño del contrato estándar, el margen es proporcionalmente menor —pero la mecánica es idéntica.

Day-trade margin: por qué es más bajo y qué riesgo esconde

Muchos brókers de futuros ofrecen un day trade margin muy reducido —a veces un tercio o menos del margen overnight— porque asumen que vas a cerrar la posición antes del cierre de sesión. Ese descuento existe para liberar capital, no para avisarte que el contrato es más seguro. Un HG sigue moviendo $12.50 USD por tick de 0.0005 y un MHG $1.25 USD, exactamente igual con margin reducido que con margin completo. Si te desconectas, si hay un salto de precio por una noticia inesperada o si simplemente no cierras a tiempo, el bróker puede convertir automáticamente esa posición a margen overnight y exigirte fondos que no tenías reservados.

El margen no es tu riesgo: el error de dimensionar por apalancamiento

Aquí está el error que manda cuentas a cero: usar el apalancamiento futuros —es decir, cuánto capital te deja abrir un margen bajo— como si fuera una medida de cuánto puedes perder. Con $1,100 USD de margen en un MHG controlas cerca de $15,750 USD de valor nocional a $6.30 USD la libra; eso es apalancamiento de casi 14 a 1. Pero tu riesgo real no lo define el margen: lo define dónde pones el stop y cuántos contratos abres. El margen te dice cuánto puedes abrir. Tu plan de gestión de riesgo te dice cuánto debes arriesgar. Confundir ambas cosas es la razón por la que traders con cuenta bien capitalizada igual se saltan su daily loss limit en una sola vela.

Esta distinción se vuelve crítica en una cuenta de fondeo: ahí el límite que de verdad te saca del juego no es el margen que exige CME, sino el max drawdown y el límite de pérdida diaria del challenge. Puedes tener margen de sobra para abrir tres contratos MHG y aun así romper tu cuenta en un solo movimiento mal dimensionado. La sección siguiente te muestra cómo calcular el tamaño de posición a partir del riesgo —no del margen disponible.

Cómo calcular el tamaño de posición en cobre desde tu límite de pérdida diaria

La fórmula es simple y se repite en cualquier instrumento: riesgo por operación = límite de pérdida diaria ÷ número máximo de operaciones perdedoras que aceptas al día. Contratos = riesgo por operación ÷ (stop en ticks × valor del tick). En cobre, ese último paso es donde HG y MHG dejan de ser "el mismo instrumento en dos tamaños" y se convierten en dos decisiones de gestión de riesgo distintas.

La fórmula paso a paso: de dólares a ticks a contratos

Antes de abrir la plataforma, resuelve esto en una servilleta:

1. Define tu límite de pérdida diaria en dólares (lo fija tu cuenta de fondeo, normalmente 4-5% del balance).
2. Divide entre el número de operaciones perdedoras que te permites al día antes de parar (2-3 es razonable). Eso te da el riesgo por operación.
3. Mide el stop de tu setup en ticks (el tick mínimo en HG es 0.0005, en MHG también, pero valen distinto según el CME Group: $12.50 USD en HG, $1.25 USD en MHG).
4. Multiplica ticks × valor del tick para saber cuánto cuesta ese stop por contrato.
5. Divide el riesgo por operación entre ese costo. El resultado, redondeado hacia abajo, es tu número de contratos.

Y una regla de ajuste extra que casi nadie aplica pero debería: nunca gastes más del 30-40% de tu límite de pérdida diaria completo en una sola idea de trading, sin importar cuán segura se vea en el gráfico. El mercado no sabe cuánta convicción tienes.

Ejemplo en una cuenta simulada de $25,000 USD

Límite de pérdida diaria al 4% = $1,000 USD. Aceptas hasta 3 operaciones perdedoras seguidas antes de parar. Riesgo por operación = $1,000 ÷ 3 = $333 USD (33% del límite diario, dentro del tope de 30-40%).

Tu setup en cobre pide un stop de 40 ticks. En HG eso cuesta 40 × $12.50 = $500 USD por contrato —ya más del riesgo total permitido por operación. Contratos en HG = $333 ÷ $500 = 0.67, que redondea a 0 contratos. No hay operación viable en HG con este capital y este riesgo.

En MHG el mismo stop cuesta 40 × $1.25 = $50 USD por contrato. Contratos = $333 ÷ $50 = 6.67, redondeado a 6 contratos MHG. Ahí sí tienes una posición real, ejecutable y dentro de tu presupuesto de riesgo.

Ejemplo en una cuenta simulada de $50,000 USD y la regla HG vs MHG

Mismo 4% diario = $2,000 USD, mismas 3 operaciones perdedoras toleradas. Riesgo por operación = $667 USD.

El mismo stop de 40 ticks en HG cuesta $500 USD por contrato. Contratos = $667 ÷ $500 = 1.33, redondeado a 1 contrato HG. En MHG, $667 ÷ $50 = 13.3, o 13 contratos MHG.

Aquí entra la regla de decisión que separa a quien sobrevive de quien no: si el stop de tu setup cuesta más del 1% aproximado del balance de la cuenta, bajas a MHG o simplemente no operas. En el ejemplo de $50,000 USD, $500 USD es exactamente 1% del balance: es el límite justo, operable pero sin margen de error. En el de $25,000 USD, ese mismo stop representa 2% del balance —rompe la regla, y por eso HG te da cero contratos mientras MHG sí te deja trabajar.

Rollover y vencimientos del cobre: meses H, K, N, U y Z

El cobre en COMEX cotiza en meses consecutivos, pero la liquidez real vive en cinco: marzo (H), mayo (K), julio (N), septiembre (U) y diciembre (Z). Si operas fuera de esos meses de front-month, te vas a topar con spreads anchos, fills lentos y un book delgado que no perdona órdenes de mercado grandes.

Esto no es exclusivo del cobre —pasa con la mayoría de los futuros de materias primas en CME Group— pero en HG y en el micro MHG se nota particularmente porque el interés especulativo se concentra fuerte en esos cinco meses trimestrales/estacionales, dejando los meses intermedios casi vacíos de open interest.

Cómo identificar el front-month por volumen y open interest

No asumas que el contrato "actual" en tu plataforma es el correcto: verifica volumen y open interest antes de cada operación, sobre todo en la semana previa a vencimiento. La regla operativa es simple: el front-month es el contrato con mayor volumen del día, no necesariamente el que tu bróker muestra por default. Cuando el contrato siguiente empieza a superar en volumen al que traes abierto, ese es tu aviso de que el mercado ya está rolando posiciones y tú deberías estar haciendo lo mismo.

Cuándo rolar y cuánto te cuesta el spread calendario

Rola cuando detectes ese cruce de volumen, típicamente durante la semana previa al primer día de aviso (first notice day) del contrato vigente. Nunca mantengas posición abierta hacia el período de entrega —no importa si operas HG o el micro MHG, la mecánica de entrega física de cobre no es terreno para especulador con cuenta fondeada.

El rollover de futuros de cobre tiene un costo real: pagas dos spreads bid-ask (cerrar el contrato viejo, abrir el nuevo) o, si tu bróker lo permite, un spread calendario que suele ser más barato que la suma de los dos legs por separado. En HG, con tick de $12.50 USD, ese costo de rollover puede comerse fácilmente el equivalente a 2-3 ticks de slippage combinado. Además, los gráficos continuos que arma tu plataforma insertan gaps artificiales en cada rollover —niveles técnicos que "rompiste" en el gráfico continuo a veces nunca se tocaron en el contrato real. No confíes ciegamente en soportes y resistencias de un continuo sin revisar el contrato individual.

Contango y backwardation en cobre: qué te dice la curva

La curva de futuros del cobre te dice qué está pasando con el inventario físico antes de que lo veas en el precio spot. Con inventarios bajos en almacenes LME y COMEX, la curva tiende a backwardation —contratos cercanos más caros que los lejanos—, señal de escasez inmediata y presión compradora en el front-month. En contango —curva normal, contratos lejanos más caros— el mercado te dice que hay oferta cómoda y que el costo de acarreo (almacenamiento, financiamiento) domina la estructura.

Cuando el cobre entra en backwardation pronunciada, ajusta tu expectativa de pullback: las rupturas tienden a seguir corriendo con menos retroceso, porque quien necesita el metal físico ya no puede esperar al contrato lejano.

Futuros de cobre vs CFD vs cobre spot (XCUUSD): cuál te conviene

Si puedes cubrir el margen de un MHG, el futuro te da mejor precio y transparencia que cualquier CFD; si tu capital no alcanza ni para eso, el CFD sobre XCUUSD queda como la única puerta, pero pagas por esa flexibilidad. La diferencia no es cosmética: cambia cómo se forma el precio que ves en pantalla y cuánto te cuesta quedarte parado toda la noche.

Costos reales: comisión y tick vs spread y financiamiento nocturno

En el futuro HG y en el micro MHG pagas una comisión fija por contrato (varía por broker, pero suele rondar $2-4 USD por lado en el micro) más el spread bid-ask del libro de órdenes de COMEX, que en horario líquido es de apenas 1-2 ticks. No hay financiamiento nocturno swap: el precio del futuro ya trae incorporado el costo de acarreo hasta el vencimiento, así que mantener la posición tres días o tres semanas no te genera un cargo adicional día tras día.

El CFD sobre cobre spot (XCUUSD) funciona distinto. El spread suele ser más ancho que el del futuro subyacente —tu bróker lo amplía para cubrir su propio riesgo— y encima te cobra un financiamiento nocturno swap cada vez que dejas la posición abierta después del cierre de sesión. Ese swap se acumula: en una posición de swing de dos o tres semanas, el costo por financiamiento puede superar fácilmente lo que hubieras pagado en comisión y spread operando el MHG directo.

Vencimiento, transparencia de precio y quién está del otro lado

El futuro tiene una fecha de vencimiento fija y necesitas rolar tu posición al contrato siguiente antes de que llegue, algo que exige atención extra pero que también te obliga a operar con disciplina de plazos. A cambio, obtienes un precio único, centralizado, que se forma en el libro de órdenes de CME Group con volumen y profundidad de mercado visibles: sabes exactamente cuánta liquidez hay en cada nivel de precio.

El cobre spot vía CFD no vence —esa es su ventaja práctica—, pero el precio que ves normalmente se deriva del propio futuro HG, con un ajuste de spread y financiamiento que decide el bróker, no un mercado centralizado. En la práctica estás operando contra la mesa de tu proveedor, no contra el flujo real de compradores y vendedores del metal.

Qué elegir según tu capital y tu estilo

Si tu cuenta soporta el margen de un MHG, esa es la ruta: precio transparente, sin swap que te coma el R:R en un swing de varias semanas, y granularidad suficiente para ajustar el tamaño de posición sin comprometer el max DD de tu cuenta de fondeo. El CFD sobre cobre spot tiene sentido solo cuando el capital todavía no alcanza ni para un micro contrato —es la puerta de entrada, no el destino final una vez que puedas operar futuros vs CFD con reglas de margen reales.

Qué mueve el precio del cobre: oferta minera, China y calendario macro

El precio del cobre lo mueven tres cosas en orden de peso: cuánto sale de las minas de Chile y Perú, cuánto compra China, y qué dicen los datos macro de EE. UU. en la semana. Si operas HG o MHG sin tener esto mapeado en tu calendario, vas a recibir gaps que no viste venir a las 3 de la mañana hora de CDMX.

Oferta: Chile, Perú, Codelco y el riesgo de huelgas

Chile y Perú concentran juntos más de un tercio de la producción minera mundial de cobre, y ahí está la primera fuente de volatilidad que un trader de futuros no puede ignorar. Codelco, la minera estatal chilena, es por sí sola uno de los mayores productores del planeta, y cualquier corte de energía, paro sindical o conflicto socioambiental en sus operaciones —o en las de Perú, como Las Bambas o Cerro Verde— puede sacar toneladas del mercado en cuestión de días. El patrón se repite: anuncio de huelga o bloqueo de carretera, el HG salta 2-3% en minutos con poco volumen detrás, y si tenías una posición abierta contra el movimiento, tu stop se ejecuta con slippage antes de que puedas reaccionar. Estos eventos no están en ningún calendario económico —surgen de negociaciones colectivas, cortes de agua o disputas comunitarias— así que la única defensa real es conocer el mapa de riesgo geográfico y reducir tamaño cuando hay negociaciones laborales activas en curso en cualquiera de los dos países.

Demanda: China, el PMI manufacturero y la red eléctrica

China consume cerca de la mitad del cobre refinado del mundo, así que su apetito —no el de EE. UU. ni el de Europa— es el que fija la tendencia de fondo. El dato que mueve la aguja cada mes es el PMI manufacturero de China: por encima de 50 señala expansión industrial y compras de cobre para cableado, construcción y red eléctrica; por debajo, contracción y presión bajista. A esto se suman los datos de crédito nuevo (new yuan loans) y cualquier anuncio de estímulo a infraestructura o vivienda desde Beijing, que suelen salir de madrugada hora LatAm y generan velas de rango completo antes de que abra Londres. Si tradeas cobre y no revisas el calendario chino la noche anterior, estás operando a ciegas justo en la sesión donde se define el sesgo del día.

Calendario de datos e inventarios LME, COMEX y SHFE con horarios LatAm

Los inventarios semanales de LME, COMEX y SHFE son el termómetro de oferta física disponible: una caída sostenida de stocks suele anticipar squeeze de precio, mientras que una acumulación señala demanda débil. Combina eso con el calendario macro de EE. UU. —FOMC, NFP, CPI— porque el cobre reacciona al dólar tanto como a sus propios fundamentales.

La regla es simple y no negociable: si tu cuenta de fondeo tiene límite de pérdida diaria, o te apartas del evento por completo, o reduces el tamaño de la posición a la mitad antes de que salga el dato. El PMI chino y el NFP han producido rangos de 3-4 centavos por libra en el HG en menos de 15 minutos —eso es fácilmente $750 USD por contrato— y ninguna gestión de riesgo sobrevive a eso si entraste con tamaño completo.

Tres estrategias para operar cobre en 2026 con stops en múltiplos de ATR

La regla es simple: tu stop va a 1.5× el ATR (Average True Range) del marco temporal que operas, nunca en el centavo redondo. El centavo redondo —$6.30, $6.35, $6.40— es exactamente donde el resto del mercado también puso su stop, y el cobre tiene la costumbre de barrer esos niveles antes de moverse en la dirección correcta.

Antes de tocar cualquiera de los tres setups, calcula tu referencia de volatilidad. El ATR diario del HG suele rondar entre 3 y 5 centavos por libra en condiciones normales (más en semanas con PMI chino o NFP). Para intradía, usa el ATR de 5 minutos en el gráfico de MHG: si el ATR de 5 minutos está en 0.35 centavos, tu stop en un breakout va a 1.5× eso, es decir, poco más de medio centavo por libra desde la entrada —unos $13 USD por contrato micro—. Esto es lo que separa un stop con lógica de un stop puesto "porque ahí se ve bien".

Breakout de la apertura de Nueva York (08:20–09:30 ET)

Marca el rango de los primeros 15-20 minutos después de la apertura de la sesión regular (08:20 ET, cuando abre COMEX). Entras en la ruptura de ese rango solo con confirmación de volumen —evita el falso breakout de los primeros dos minutos, que en cobre es casi un ritual—. Stop bajo el extremo opuesto del rango, ajustado a 1.5× ATR de 5 minutos si el rango es más angosto que eso. Toma parcial en 1R y deja correr el resto a 2R. Contrato recomendado: MHG, tamaño calculado según tu riesgo por operación (con una cuenta de $50,000 arriesgando 0.5%, hablamos de 2-3 contratos micro en la mayoría de escenarios).

Pullback a la media en la sesión LME de la madrugada

Cuando el cobre trae tendencia clara durante la sesión de Londres (LME, que traslapa con la madrugada en horario de Nueva York, aproximadamente 03:00–08:00 ET), espera el retroceso a la EMA de 20 en gráfico de 15 minutos. No compres en la punta del impulso; compra cuando el precio respira hacia la media y retoma. Stop a 1.5× ATR bajo la EMA, objetivo R:R de 1:2 mínimo. Este setup funciona mejor con menos ruido que el breakout de NY, pero la liquidez de madrugada es menor —confirma que el spread bid-ask en tu MHG no se haya abierto de forma anormal antes de entrar.

Fade del gap asiático cuando no hay noticia detrás

Si el cobre abre con gap en la sesión asiática y no encuentras un catalizador claro —sin dato de PMI, sin anuncio del PBoC, sin nada en el calendario— ese gap suele cerrarse parcial o totalmente antes de la apertura de NY. Opera el fade con reglas de invalidación estrictas: si el precio confirma el gap con volumen sostenido en la primera vela de 15 minutos, sales sin discutir. Tamaño reducido a la mitad de tu riesgo normal por la liquidez delgada de esa franja horaria; nunca fades un gap con tamaño completo.

Ventajas y desventajas de operar futuros de cobre frente a otros mercados

Ventajas

• Precio centralizado y transparente en COMEX, con volumen y profundidad visibles para todos
• El micro MHG permite arriesgar $25 USD por centavo, accesible para cuentas simuladas de $25,000 USD
• Sin swap ni financiamiento nocturno: el costo es comisión más el spread de un tick
• Volatilidad direccional y tendencias limpias ligadas a datos macro identificables (China, FOMC, inventarios)
• Casi 23 horas de sesión, útil para traders de LatAm con horarios de trabajo distintos

Desventajas / riesgos

• La liquidez fuera de la sesión regular de NY es delgada y el slippage castiga entradas de madrugada
• El HG es demasiado grande para la mayoría de cuentas pequeñas: un centavo son $250 USD
• Hay que gestionar rollover cada pocos meses y lidiar con gaps en los gráficos continuos
• Eventos de oferta en Chile o Perú pueden generar gaps de apertura imposibles de proteger con stop
• Menor volumen que el oro o el crudo, lo que amplía el spread en momentos de estrés

Preguntas frecuentes