Kalkulačka obchodního rizika pro chytřejší obchody

By Marcel Hambálek · Senior Trader, For Traders

Kalkulačka obchodního rizika počítá velikost pozice podle jednoho vzorce: velikost pozice = (zůstatek účtu × % rizika) ÷ (stop loss v pipech × hodnota pipu). Na účtu $10,000 s rizikem 1 % ($100) a stopem 20 pipů na EURUSD, kde jeden pip u 1 lotu odpovídá $10, vychází pozice na 0,50 lotu.

Klíčové poznatky

• Základní vzorec je vždy stejný — mění se jen jmenovatel: pipy u forexu, body u CFD na indexy, ticky u CME futures.
• Rozumné riziko na obchod je 0,5–2 % zůstatku; obchod nad 5 % rizika je vysoce rizikový a v challenge často fatální.
• Šířku stopu určujte podle ATR a struktury trhu, ne podle kulatého čísla — velikost pozice se pak dopočítá sama.
• Hodnota pipu u XAUUSD, hodnota bodu u US100 a tick value u NQ nebo MNQ se počítají jinak než u měnových párů.
• V prop challenge musíte riziko na obchod přepočítat na denní limit ztráty a maximální drawdown — při 2 % ustojíte řádově pět ztrát v řadě, při 5 % dvě.
• K nominálnímu riziku vždy připočtěte spread, swap a slippage a sečtěte riziko korelovaných pozic (EURUSD + GBPUSD + XAUUSD nejsou tři nezávislé obchody).

Podívejte se: související video

Krok 1: Naučte se vzorec a jeho tři varianty

Výpočet velikosti pozice stojí na jediném vzorci, který si stačí zapamatovat jednou a pak ho jen dosazovat do kalkulačky velikosti pozice. Mění se pouze to, co dosadíte za "hodnotu jednotky pohybu" — u forexu je to pip, u CFD na indexy bod, u CME futures tick. Základ zůstává stejný napříč všemi trhy.

Základní vzorec pro velikost pozice

Position sizing (velikost pozice) znamená množství lotů nebo kontraktů, které při zasažení stop lossu způsobí přesně tu ztrátu v dolarech, kterou jste si předem odsouhlasili jako přijatelné riziko. Vzorec, který si vytiskněte a nalepte vedle monitoru:

velikost pozice = (zůstatek účtu × % rizika) ÷ (stop loss × hodnota jednotky pohybu)

Čitatel vám řekne, kolik dolarů jste ochotni na obchodu riskovat. Jmenovatel řekne, kolik dolarů stojí jeden pip, bod nebo tick vynásobený vzdáleností vašeho stop lossu. Podíl obou čísel je odpověď na otázku, kterou si kladete před každým vstupem: "Kolik lotů nebo kontraktů mám otevřít?"

Varianta pro forex (pipy), CFD (body) a futures (ticky)

Tady se láme chleba — kalkulačka velikosti pozice forex počítá jinak než kalkulačka pro futures, i když vzorec je identický:

• Forex: jmenovatel je stop loss v pipech × hodnota pipu (u standardního lotu EURUSD typicky $10 za pip). Výpočet lotu podle stop lossu tady znamená přepočet z dolarové ztráty na desetiny nebo setiny lotu.
• CFD na indexy: jmenovatel je stop loss v bodech × hodnota bodu (např. na US100 může být hodnota bodu $1–$20 podle velikosti kontraktu u brokera nebo prop firmy).
• CME futures: jmenovatel je stop loss v ticích × tick value, které má každý kontrakt pevně dané burzou CME Group — třeba u E-mini S&P 500 je jeden tick $12,50, u kontraktu na zlato (GC) $10.

Právě proto, že se mění jen jmenovatel, funguje jedna money management kalkulačka pro forex, indexy i futures — stačí vybrat správnou jednotku.

Co do kalkulačky zadáváte a co z ní vypadne

Do position size calculatoru (česky kalkulačka velikosti pozice) zadáváte čtyři čísla: zůstatek účtu, procento rizika na obchod, vzdálenost stop lossu v pipech/bodech/ticích a hodnotu jednotky pohybu pro daný instrument. Výstupem je přesná velikost pozice v lotech nebo kontraktech.

U futures ale často narazíte na opačný problém — nemůžete koupit půl kontraktu. Pokud máte pevně danou velikost pozice (třeba kvůli limitům firmy), otočíte vzorec a dopočítáte si maximální šířku stop lossu:

maximální stop loss = (zůstatek účtu × % rizika) ÷ (velikost pozice × hodnota jednotky pohybu)

Tenhle obrácený postup se hodí právě u futures kontraktů, kde je velikost pozice diskrétní číslo (1, 2, 3 kontrakty), a vy potřebujete zjistit, jak daleko od vstupu ještě smíte stop umístit, aniž byste překročili svůj daily loss limit.

Krok 2: Určete, kolik procent účtu riskujete na jeden obchod

Odpověď na otázku, kolik riskovat na obchod, zní u drtivé většiny profesionálních traderů stejně: 0,5 % až 1 % zůstatku účtu na jeden obchod. Ne 5 %, ne "podle citu" — pevné procento, které se automaticky přepočítává s tím, jak se váš účet hýbe nahoru nebo dolů.

Fixed fractional risk a pravidlo 1 % / 2 %

Fixed fractional risk je metoda, kdy neriskujete fixní dolarovou částku, ale stále stejné procento aktuálního zůstatku. Efekt je elegantní: po sérii ztrát se velikost pozice automaticky zmenší, protože počítáte procento z menšího čísla. Po sérii výher naopak roste, aniž byste cokoliv ručně přepočítávali. Pravidlo 1 % risk managementu v tradingu se traduje z burzovních sálů a hedge fondů 80. a 90. let — instituce si spočítaly, že při 1 % riziku na obchod potřebujete extrémně nepravděpodobnou sérii neúspěchů, aby vás to vyřadilo ze hry. Konzervativnější 2% pravidlo je horní hranice, se kterou ještě většina risk manažerů žije v klidu — nad tím už začíná zóna, kde jedna špatná série bolí nepřiměřeně.

Proč je 5 % rizika už varovná hranice

Zkuste si to spočítat: při riziku 5 % na obchod stačí sedm ztrát v řadě a účet je zhruba na −30 %. Zpátky na break-even už se z takové ztráty dostáváte se zisky přes 40 %, což je matematicky mnohem těžší úkol než ta samotná série ztrát. U 1 % rizika by stejná série sedmi ztrát znamenala pokles kolem 7 % — nepříjemné, ale zvladatelné a rychle dohnatelné.

Fixní částka v dolarech vs. procento ze zůstatku

Fixní dolarová částka (třeba "riskuji vždy $100") vypadá jednodušeji, ale ignoruje, že se zůstatek účtu měnil. Po ztrátách riskujete relativně víc, než byste měli, po výhrách zase relativně méně, než by odpovídalo vašemu edge. Procento ze zůstatku tento problém řeší samo — proto ho preferuje i naše kalkulačka obchodního rizika jako výchozí nastavení.

Monte Carlo simulace na strategiích s 55% úspěšností ukazují něco, co většina traderů podceňuje: série šesti ztrát v řadě se v takové strategii objeví mnohem častěji, než by intuice napovídala — klidně několikrát za rok při běžné frekvenci obchodování. Riziko managementu v tradingu proto nestaví na tom, že série ztrát nenastane, ale na tom, že vás nezničí, když nastane. Pro nováčky v Trading Challenge doporučujeme začít na 0,5 % na obchod, pro mírně pokročilé je 1 % rozumný strop — zbytek nechte na kalkulačce a disciplíně.

Krok 3: Nastavte stop loss podle ATR, ne podle kulatého čísla

Stop loss patří 1,5× ATR pod entry a za nejbližší strukturu (swing low, poslední konsolidaci) — nikdy přesně na kulaté číslo typu $2 000 nebo 1,1000, tam si ho trh vyzobne jako první. ATR (average true range) je průměrný denní rozsah pohybu instrumentu — jednoduše řečeno, kolik daný trh v běžný den "prodýchá" nahoru a dolů. Když stop nastavíte podle tohoto rozsahu, dáváte obchodu prostor na normální šum. Když ho nastavíte na kulaté číslo, dáváte ho likviditě, která přesně tam čeká.

Jak přečíst ATR a přepočítat ho na šířku stopu

ATR najdete v MetaTrader 5 i TradeLocker jako standardní indikátor — nastavíte periodu (obvykle 14), a on vám vrátí číslo v cenových jednotkách daného instrumentu. U XAUUSD to bude třeba $25 na denním rámci, u EURUSD třeba 70 pipů. Šířku stopu pak počítáte jako 1,5× tato hodnota:

• XAUUSD, ATR $25 → stop loss ve vzdálenosti minimálně $37,5 od entry
• EURUSD, ATR 70 pipů → stop loss v pipech kolem 105 pipů od entry

Volatilita XAUUSD je jiná zvíře než forexový pár — zlato umí za den urazit vzdálenost, která by u EURUSD znamenala týdenní pohyb. Kalkulačka rizika XAUUSD proto musí počítat s výrazně širším stopem, jinak vás vyhodí každý druhý wick.

Proč kulaté číslo dostane fill jako první

Kulatá čísla jsou psychologické magnety — spousta retailových stopů, limitních objednávek i algoritmického flow se soustředí přesně kolem nich. Market makeři a větší hráči to vědí a cena má tendenci tato místa navštívit dřív, než se rozhodne pro skutečný směr. Stop na $2 000 rovných u zlata nebo na 1,1000 u EURUSD je proto statisticky náchylnější k zásahu wickem, který se během minuty vrátí zpět váš směr — jenže vy už jste mimo obchod.

Jak šířka stopu mění velikost pozice při stejném riziku

Tady je klíčová myšlenka, kterou si musí každý trader vryt do hlavy: riziko v dolarech zůstává konstantní, mění se jen počet lotů. Dvakrát širší stop neznamená dvojnásobnou ztrátu — znamená poloviční velikost pozice. Kalkulačka obchodního rizika tohle přepočítá automaticky: zadáte zůstatek účtu, procento rizika a šířku stopu podle ATR, ona vám vrátí velikost pozice, která odpovídá přesně $100 nebo $50 rizika, ať je stop široký 20 pipů nebo 105.

Počítejte také s minimální vzdáleností stopu od entry kvůli spreadu a volatilitě po zprávách — u FOMC nebo NFP se spready roztahují a stop nalepený příliš blízko entry vás sundá na slippage dřív, než trh vůbec pohne směrem, který jste čekali.

Krok 4: Zjistěte hodnotu pipu, bodu a ticku pro svůj trh

Pip value je peněžní hodnota nejmenšího standardního cenového pohybu na danou velikost pozice, tick value je totéž pro futures kontrakty — hodnota jednoho minimálního cenového kroku (tick size) daného kontraktu. Bez této hodnoty vám vzorec z kroku 3 nedá nic použitelného — kalkulačka obchodního rizika ji potřebuje jako vstup stejně nutně jako zůstatek účtu a šířku stopu.

Pip value u měnových párů a účtu v USD

U standardního lotu (100 000 jednotek báze) na páru, kde je USD kotační měnou, jako EURUSD nebo GBPUSD, platí jednoduché pravidlo: 1 lot = $10 za pip. Mini lot (10 000 jednotek) dá $1 za pip, mikro lot (1 000 jednotek) $0,10 za pip. Právě proto je mikro lot tak užitečný nástroj pro přesné doladění risk managementu — na malém účtu vám umožní vyladit pozici na desetiny procenta rizika, místo abyste museli zaokrouhlovat na celé loty.

XAUUSD, US100 a hodnota bodu u CFD

U zlata je konvence jiná a hodně tradérů si tady spálí prsty. Standardní kontrakt na XAUUSD je typicky 100 unci, takže pohyb o $0,10 v ceně odpovídá $1 na 1 lot — tedy $100 za celý dolarový pohyb ceny. Pokud dáte stop 500 bodů (tj. $5) pod entry na 1 lotu, riskujete $500, ne $5.

U indexových CFD, například US100 (NSDQ), se počítá hodnota bodu podle velikosti kontraktu daného brokera nebo prop firmy — běžně $1 nebo $10 za bod na 1 lot, podle specifikace instrumentu. Než dosadíte číslo do kalkulačky rizika, vždy si hodnotu bodu US100 ověřte ve specifikaci platformy, protože se mezi poskytovateli liší a je to nejčastější místo, kde tradéři spočítají pozici špatně o celý řád.

Tick value u CME futures: ES, NQ, GC a mikro kontrakty MES, MNQ

U futures na CME je tick size i tick value pevně daná specifikací kontraktu — to je výhoda oproti CFD, kde se hodnoty liší broker od brokera. Tick value futures najdete přímo ve specifikacích CME Group, ale pro rychlou referenci do kalkulačky rizika futures se hodí mít čísla po ruce:

Mikro kontrakty MES a MNQ nejsou jen pro začátečníky — jsou to nástroje přesnosti. Na účtu $10,000 s rizikem $100 na trade vám plný NQ kontrakt při stopu 40 tiků (10 bodů) sebere $200 jen na jednom kontraktu, což je nad limit. MNQ za stejný stop udělá $20 na kontrakt a vy si můžete dovolit pět kontraktů přesně na míru vašeho rizika, místo abyste museli obchodovat nulu nebo o polovinu víc, než chcete.

Krypto futures a účty vedené v jiné měně

U krypto futures se tick value počítá stejně jako u komoditních — vynásobíte tick size velikostí kontraktu, konkrétní čísla se ale liší podle burzy a specifikace kontraktu, takže je vždy dohledejte přímo ve specifikaci daného instrumentu na platformě, kde tradujete.

Pokud vedete účet v EUR nebo v CZK, kalkulačka obchodního rizika vám stejně nejdřív spočítá výsledek v dolarech — protože většina pip a tick hodnot je nativně v USD. Přepočet je jednoduchý dodatečný krok: výslednou dolarovou hodnotu rizika vynásobíte aktuálním kurzem USD/CZK. Riziko $100 při kurzu 23 Kč za dolar vychází orientačně na 2 300 Kč — užitečné číslo, když chcete mít risk management "v hlavě" v měně, ve které reálně přemýšlíte, i když samotný účet a výpočet zůstávají v USD.

Krok 5: Tři dopočítané příklady od zůstatku k odeslanému příkazu

Nejrychlejší způsob, jak ověřit, že vaše kalkulačka rizika obchodu počítá správně, je projet si hotový příklad s reálnými čísly a porovnat mezivýsledky. Níže najdete tři kompletní výpočty velikosti pozice — na forexu, zlatě i futures — včetně zaokrouhlení na obchodovatelnou velikost a kontroly, kolik obchod ukrojí z denního limitu ztráty.

Účet $10,000: EURUSD, riziko 1 %, stop 20 pipů

Riziko v dolarech: $10,000 × 1 % = $100. Stop loss má šířku 20 pipů. Hodnota pipu u 1,00 lotu EURUSD je $10, takže riziko na 1 lot při tomto stopu je 20 × $10 = $200. Výpočet lotu podle stop lossu pak vypadá takto: $100 ÷ $200 = 0,50 lotu. Broker povoluje kroky po 0,01 lotu, takže zaokrouhlení dolů není potřeba — pozice jde na trh přesně na 0,50 lotu a riziko sedí na $100. Pokud má váš účet denní limit ztráty 5 % ($500), tento jeden obchod ukrajuje 20 % z denního limitu — pořád je prostor na další dva podobné obchody, kdyby šly proti vám.

Účet $50,000: XAUUSD, riziko 0,75 %, stop podle ATR

Riziko v dolarech: $50,000 × 0,75 % = $375. Řekněme, že ATR na H1 grafu XAUUSD ukazuje 8,50 $ pohybu, což při konvenci 1 pip = 0,10 $ dělá stop široký 85 pipů. Hodnota pipu na 1,00 lotu zlata je $10, takže riziko na lot je 85 × $10 = $850. Kalkulačka rizika XAUUSD pak vychází na $375 ÷ $850 = 0,44 lotu — broker to bez problému zaokrouhlí na obchodovatelných 0,44 lotu.

T

Krok 6: Přepočítejte riziko na pravidla prop challenge

Velikost pozice, kterou vám kalkulačka vypočítala z procenta rizika a stopu, je jen polovina rovnice. Než ji pošlete na trh, musí projít testem denního limitu ztráty a testem maximálního drawdownu — to je hlavní rozdíl mezi kalkulačkou pro live účet a kalkulačkou pro prop challenge. Ignorujte to a jedna špatná session vás může vyřadit i s matematicky "správným" risk managementem.

Denní limit ztráty jako první strop, o který jde

Denní limit ztráty prop firma běžně nastavuje na 4–5 % zůstatku a je to strop, který narazí dřív než celkový drawdown. Pokud riskujete 2 % na obchod a otevřete tři pozice v jednom dni, tři ztráty za sebou vás u limitu 5 % vyřadí okamžitě — bez ohledu na to, jak zdravě vypadal váš risk-reward na papíře. Proto první otázka nikdy nezní "kolik mohu vydělat", ale "kolik ztrát v řadě denní limit unese".

Statický vs. trailing drawdown — a proč to mění velikost pozice

Maximální drawdown výpočet se liší podle typu účtu. Statický drawdown se počítá z počátečního zůstatku a je fixní — na účtu $100,000 s 10% limitem máte hranici pevně na $90,000, ať už jste v profitu nebo ve ztrátě. Trailing drawdown se naopak posouvá za novým peakem equity: jakmile účet vyroste na $105,000, hranice se přesune na $94,500 a zůstane tam i po následné ztrátě. To znamená, že po dobré sérii je vaše skutečná rezerva menší, než si myslíte — a stejně velká ztráta, která by statický účet nechala v klidu, může trailing účet vyřadit ze hry.

Kolik ztrát v řadě účet ustojí při 0,5 %, 1 %, 2 % a 5 %

Pravidlo je jednoduché: riziko na obchod nastavte tak, aby tři ztráty v řadě nevyčerpaly denní limit. Tabulka ukazuje, kolik po sobě jdoucích prohraných obchodů daný denní limit unese při různém riziku na obchod:

Při riziku 2 % vás vyřadí dvě a půl ztráty za den — realisticky tedy druhá ztráta v řadě, pokud je jen o trochu větší než průměr. Při 0,5 % máte deset pokusů, což odpovídá tomu, jak přemýšlí trader, který chce challenge protáhnout přes víc obchodních dní místo jednoho výbušného. Přesně s touto logikou je postavené pravidlo risk managementu ve For Traders Trading Challenge i v Instant Funding pravidlech — obě varianty běží na simulovaném kapitálu a to, co si vyplácíte, jsou odměny za výkon, ne reálné zisky z trhu.

Krok 7: Zkontrolujte R:R, win rate a expectancy

Velikost pozice vám ochrání účet před vyhozením z Trading Challenge, ale ziskový systém z ní neuděláte jen správným risk managementem. O tom, jestli vaše strategie dlouhodobě vydělává, rozhoduje kombinace poměru rizika a zisku (R:R) a vaší úspěšnosti (win rate) — a obě čísla se scházejí ve vzorci expectancy.

Poměr rizika a zisku (R:R) a co znamená 1R

R:R poměr je podíl potenciálního zisku k riskované částce v jednom obchodě. 1R je riziko jednoho obchodu vyjádřené v dolarech — pokud riskujete $100 na obchod, 1R = $100, a take profit ve vzdálenosti 2R znamená cílový zisk $200. Když stavíte pozici pomocí kalkulačky obchodního rizika, R:R poměr kalkulačka vám ukáže, kolikrát 1R potřebujete vydělat, aby se vám nevyplacené ztráty vrátily. U R:R 1:2 riskujete $100, cílíte na $200 — matematicky vám stačí vyhrát jednu třetinu obchodů, abyste byli na nule.

Jaký R:R potřebujete při své úspěšnosti

Breakeven úspěšnost se s růstem R:R poměru dramaticky snižuje. Tabulka ukazuje, kolik procent obchodů musíte trefit, abyste se dostali na nulu — bez ohledu na spready nebo slippage, které realitu ještě o kousek zhorší.

Právě proto tradeři s nízkým win rate (30–40 %) běžně přežívají a jsou ziskoví — pokud disciplinovaně dodržují R:R 1:2 nebo lepší. Naopak trader s 55% úspěšností a R:R 1:1 balancuje jen kousek nad nulou.

Expectancy: jeden vzorec, který rozhodne o výsledku

Expectancy spojuje win rate a R:R do jednoho čísla, které říká, kolik v průměru vyděláte (nebo proděláte) na jeden obchod:

Expectancy = (win rate × průměrný zisk) − (loss rate × průměrná ztráta)

Dosaďte strategii s 45% úspěšností a R:R 1:2, kde riskujete $100 (1R) a cílíte na $200 (2R):

Expectancy = (0,45 × $200) − (0,55 × $100) = $90 − $55 = +$35 na obchod

To je kladná expectancy — dlouhodobě vydělávající systém, i když prohráváte víc než polovinu obchodů. Kdybyste stejnou úspěšnost 45 % trávili na R:R 1:1, expectancy vyjde záporná ($45 − $55 = −$10) a účet by pomalu, ale jistě odkrvával.

Pro hlubší pohled na volatilitu výnosů proti riziku se vyplatí doplnit expectancy o Sharpeho poměr — ten vám ukáže, jestli vaše zisky vznikají stabilně, nebo jen díky pár štěstím trefeným obchodům. Kombinaci obou metrik doporučujeme počítat pravidelně, ne jen jednou po zavření pozice.

Krok 8: Připočtěte skryté náklady — spread, swap a slippage

Číslo, které vám kalkulačka obchodního rizika vypíše, je vždy optimistické — počítá s nominálním stopem, ne se skutečným riziko obchodu, které zaplatíte po odečtení spreadu, swapu a slippage. Pokud tyto tři položky nezapočítáte, riziko na vašem účtu bude systematicky vyšší, než jste plánovali, a to hlavně u těsných stopů a intradenních strategií.

Spread a komise jako součást stop lossu

Spread a slippage nejsou drobnost, kterou lze zaokrouhlit na nulu — u těsných stopů tvoří dvouciferné procento reálné ztráty. Typický příklad: XAUUSD se spreadem $0,30 a stopem $3 — spread tady představuje 10 % rizika navíc, protože vstupujete o $0,30 hůř a stop vás zavře o dalších $0,30 hůř, než jste plánovali. U tradera se stopem $10 na stejném instrumentu klesá podíl spreadu na 3 %, což je zásadní rozdíl při volbě timeframu a strategie. Praktické pravidlo je jednoduché: do kalkulačky zadejte stop o šířku spreadu širší, ne užší, než reálně chcete riskovat. Menší stop na papíře vypadá lákavě, ale v realitě jen navyšuje procentuální podíl skrytých nákladů obchodu na celkové ztrátě.

Swap u pozic držených přes noc

Swap výpočet řeší úrokový diferenciál mezi měnami nebo financování pozice u CFD a započítává se každý den, kdy držíte pozici otevřenou přes noc. U většiny brokerů a prop firem se navíc ve středu účtuje trojnásobný swap, protože se tím kompenzují víkendové dny, kdy trh nejede. Pro swingového tradera, který drží pozici na XAUUSD nebo US100 déle než den, to znamená reálné náklady navíc, které do jednorázového rizika z kalkulačky nikdy nepromítnete — musíte je počítat samostatně, den po dni, a přidat je k celkové expozici účtu.

Slippage a gapy přes FOMC a NFP

Slippage vzniká, když trh v okamžiku vydání zprávy skáče rychleji, než broker dokáže fillovat vaše zadání — a gap FOMC NFP je klasický scénář, kdy stop v okamžiku zveřejnění dat nedostane fill na požadované úrovni. Cena proletí skrz vaši úroveň a vy jste zavřeni o desítky pipů dál, než jste čekali. Doporučujeme počítat s rezervou 10–20 % z rizika navíc kolem těchto událostí a před zveřejněním NFP nebo rozhodnutím FOMC vědomě zmenšit velikost pozice. Kalkulačka obchodního rizika vám dá číslo pro klidný trh — ne pro moment, kdy likvidita na pár sekund zmizí a spread a slippage vystřelí na vícenásobek běžné hodnoty.

Krok 9: Sečtěte riziko napříč korelovanými pozicemi

Tři pozice po 1 % rizika nejsou dohromady riziko 1 %, pokud jedou na stejném motoru — v praxi vám otevřené riziko naskočí na 2–3 % zůstatku, aniž byste to viděli na jediné obrazovce. Kalkulačka obchodního rizika vám spočítá velikost každé pozice zvlášť, ale součet rizika portfolia si musíte pohlídat sami. Korelace pozic je slepé místo, na které narazí skoro každý trader, který si myslí, že diverzifikuje, a přitom jen trojnásobí sázku na jeden scénář.

Typický případ: EURUSD, GBPUSD a XAUUSD po 1 %

Otevřete long EURUSD s rizikem 1 %, long GBPUSD s rizikem 1 % a long XAUUSD s rizikem 1 %. Na papíře tři nezávislé obchody, celkem 3 % rizika, rozumné číslo. Jenže přijde hawkish výrok z Fedu, dolar posílí napříč trhem a všechny tři pozice padají současně — EURUSD i GBPUSD proti vám kvůli síle dolaru, zlato proti vám ze stejného důvodu plus kvůli růstu reálných výnosů. Nejde o tři nezávislé sázky, ale o jednu sázku "dolar oslabí" vsazenou třikrát. Otevřené riziko, které jste plánovali na 3 %, se v momentu impulzu chová jako riziko blízké součtu jejich korelace — reálně 2–3 % najednou v jedné vlně, ne rozloženě v čase.

Stejný mechanismus platí u indexů: US100 (NSDQ) a US500 jedou z 90 % stejným směrem, protože technologické tituly táhnou obě váhy. Dvě pozice na těchto indexech nejsou diverzifikace, je to jedna expozice na náladu k riziku ve dvou obalech. U kryptoměnových futures je to ještě výraznější — BTC, ETH a menší altcoinové futures se v momentech vysoké volatility hýbou jako jeden blok, často s korelací nad 0,8, takže tři krypto pozice fungují jako jedna zvětšená pozice s trojnásobnou pákou na stejný pohyb.

Jak si udělat jednoduchý korelační strop portfolia

Nepotřebujete korelační matici ani statistický software. Stačí dvě pravidla, která si nastavíte vedle kalkulačky obchodního rizika:

• Strop celkového otevřeného rizika — nikdy nemějte otevřeno víc než 2–3 % zůstatku napříč všemi pozicemi dohromady, bez ohledu na to, kolik obchodů to je.
• Rozdělení rizika uvnitř korelovaného bloku — pokud chcete tři pozice v jedné skupině (např. EURUSD, GBPUSD, XAUUSD), nedávejte každé 1 %, ale rozdělte celkový rozpočet mezi ně — tři obchody po 0,33 % místo tří po 1 %.

Tento strop si zapište vedle výstupu z kalkulačky a kontrolujte ho před každým novým vstupem — ne po něm.

Časté otázky